Réflexions

Les bons du Trésor américains surperforment généralement à la fois les actions et les obligations gouvernementales mondiales lors des ralentissements. Les récents changements politiques pourraient atténuer cette surperformance ce cycle, mais nous doutons qu’elle disparaisse complètement....

Ne jouez pas sur le rebond des actifs cycliques américains et mondiaux alors que Trump recule de la guerre commerciale. La Chine parlera, mais le rythme sera lent et le résultat décevant. Le plan de relance budgétaire surprendra marginalement l’UE, la Chine et même les États-Unis, mais pourrait ne pas sauver le cycle économique...

Cette semaine, nos trois tests de sélection couvrent tous les actions actions axées sur la sélection sécuritaire des actions dans Equity Analyzer....

Bien que la vente massive du dollar américain et la surperformance relative des actions non américaines s’arrêtent dans les mois à venir alors qu’une récession mondiale commence, le déclin de l’exceptionnalisme américain fera tout de même affaiblir le dollar et sous-performer les actions américaines sur plusieurs années....

Ce rapport est une transcription éditée de notre récente conversation avec M. X et sa fille, Mme X, qui ont visité notre bureau pour discuter des perspectives économiques en rapide évolution. Les économies américaine et mondiale risquent d’entrer en récession cette année, sauf un renversement décisif des tarifs ou l’adoption de signi...

Bessenomics a échoué jusqu’à présent. Les piliers clés du mix politique de Bessent – obtenir des taux d’intérêt plus bas et une croissance économique robuste – ont été gravement compromis. Le dollar américain s’est déprécié pour des raisons différentes de celles que Bessent avait imaginées et a fait grimper les rendements obligataires américains à long terme. Un dea commercial...

Les données faibles continuent de se détériorer et les données solides suivront bientôt, renforçant notre allocation défensive d’actifs. La confiance des consommateurs et des entreprises a chuté alors que l’incertitude politique et les attentes d’inflation augmentent, avec un assouplissement des dépenses, des embauches et des plans d’investissement. Les ventes au détail en mars étaient correctes mais mixtes...

Au milieu de la tempête d’incertitude financière mondiale, l’Argentine se distingue comme un refuge sûr pour le libre marché. La levée des contrôles monétaires a été la dernière étape prise par ce pays pour adopter les mécanismes de marché. Nous recommandons aux investisseurs d’acheter des actions argentines, du crédit souverain et des obligations nationales, et de déverser...

À la suite de l’escalade de la guerre commerciale sino-américaine, la Banque de réserve australienne est précieuse pour baisser les taux de façon la plus agressive parmi ses pairs du G10. De l’autre côté de la mer de Tasman, la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a déjà baissé les taux de façon agressive, mais l’économie n’a pas encore réagi à cet assouplissement de la politique. Ce Sp...