Réflexions

Nous avons eu une bonne année en 2025. Depuis deux ans maintenant, nous sommes ouvertement optimistes, prouvant que le cadre GeoMacro fonctionne...

Les investisseurs institutionnels continuent d’éviter l’immobilier américain, mais les fondamentaux et les évaluations sont alignés pour offrir un point d’entrée multiannuel convaincant. En tant que l’un de nos surpondés de conviction les plus élevés, nous restons optimistes sur les bureaux, l’industrie et le commerce de détail – le multifamilial n’est toujours pas retenu...

Nous présentons nos cinq points de vue clés pour les marchés mondiaux à revenu fixe en 2026. Une année qui verra la fin du cycle mondial d’assouplissement....

La nouvelle stratégie de Washington abandonne l’idéalisme libéral au profit d’un réalisme multipolaire dur : sphères d’influence acceptées, alliés réprimandés, lignes rouges asiatiques fermes, Amérique latine élevée, et actifs IA plus numériques couronnés tendons de sécurité nationale. Le résultat est un monde stabilisé par l’équilibre offshore américain – un ...

Nos perspectives 2026 présentent nos cinq perspectives clés pour le paysage macroéconomique et les marchés européens en 2026 — une année prête à révéler la véritable force de la reprise....

Les faibles données sur les dépenses de consommation de septembre remettent en question le récit de la reprise en forme de K et suggèrent que les dépenses ralentiront pour suivre une croissance déjà faible de l’emploi....

Le portefeuille américain High Quality a surperformé son indice de référence jusqu’en novembre, avec un rendement de 1,13%, tandis que son indice SPY a affiché un rendement de 0,08%. Notre portefeuille US High Quality SMID a connu une baisse de performance ce mois-ci. Le portefeuille a rapporté -2,27%, sous-performando son banc MSCI US Small and Mid Cap...

Nous avons bien compris le choc tarifaire de Trump et le retour en arrière et prédit l’attaque d’Israël contre l’Iran. Mais nous avons manqué le rassemblement chinois — et il n’y a toujours pas de cessez-le-feu en Ukraine....

La récente volatilité du Bitcoin masque une histoire plus profonde – le plus grand décalage avec les moteurs macroéconomiques traditionnels depuis 2022. Avec un sentiment désormais profondément négatif et une demande institutionnelle qui continue de monter, les conditions pour un réalignement des fondamentaux s’installent....

Notre résumé de l’allocation du portefeuille pour décembre 2025....